國家集成電路基金密集減持 新一輪產業鏈布棋落子已開啟

    本報記者 鄭馨悅 見習記者 孫文青

    國家集成電路基金（簡稱“大基金”）在3月中旬開啟了新一輪減持。

    3月22日晚，半導體材料企業安集科技發布公告稱，公司5%以上非第一大股東國家集成電路基金計劃減持股份占公司總股本的比例不超過2.5%。這已經是本月以來大基金在二級市場公告的第五筆減持。據記者梳理，大基金本輪減持比例普遍在2%左右，與上一輪集中減持比例相當，均通過集中競價方式減持，涉及產業鏈中芯片設計、設備等多家企業。

    安信證券近期研報認為，“大基金減持并不動搖國家對半導體產業未來發展前景的積極樂觀態度，反而是對資金的一次結構性調整，將資金從已在技術上取得部分突破的領先企業轉移至仍需資金支持研發運營的企業，雖然對短期市場情緒有一定影響，但并不影響企業未來發展邏輯。”事實如此，2023年開年以來，大基金二期投資亦不斷同步進行。

    8天五次出手減持

    大基金入股與退出向來被視為國內集成電路發展“風向標”。據統計，大基金一期公開投資公司為23家，累計有效投資項目達到70個左右。其中，集成電路制造占67%，設計占17%，封測占10%，裝備材料類占6%。3月中旬以來，萬業企業、長川科技、國科微、景嘉微和安集科技一連發布減持公告，傳遞出大基金開啟新一輪減持的信號。

    本輪減持最早于萬業企業公告。2015年以來，萬業企業通過“外延并購+產業整合”涉足半導體材料和核心前道設備等多個細分領域。3月15日晚，萬業企業披露了股東集中競價減持股份計劃公告。截至公告披露日，大基金持有萬業企業無限售流通股48，558，810股，占公司目前總股本5.22%，為公司第三大股東。

    公告顯示，因自身資金需求，大基金擬自披露減持計劃公告日起15個交易日后的3個月內，即2023年4月10日至2023年7月8日期間，通過集中競價交易方式減持其所持有的萬業企業股份不超過9，306，299股，即不超過公司目前總股本的1%。

    無獨有偶，在由安集科技公告的最新一筆減持計劃中，在減持原因中也提及大基金“因自身經營管理需求”擬自公告披露之日起15個交易日之后的6個月內，通過集中競價方式減持安集科技股份不超過186.75萬股，減持股份占公司總股本的比例不超過2.5%。截至公告披露日，國家集成電路基金持有公司股份543.85萬股，占公司總股本7.28%。

    據記者了解，安集科技產品包括不同系列的化學機械拋光液和功能性濕電子化學品，主要應用于集成電路制造和先進封裝領域。此前，大基金也曾通過集中競價方式減持安集科技。

    受大基金密集減持影響，3月23日，大基金概念股開盤后走弱，安集科技一度跌超8%，午后跌幅有所收窄。

    創道咨詢合伙人步日新向《證券日報》記者表示：“大基金一期已經基本完成了歷史使命，也到了退出期。從投資角度，退出是必然過程，對于市場來說應該屬于正常預期，只有不斷回收資金，才能源源不斷向產業注入活水。當然因為大基金的體量，退出過程中肯定會對個股的股價造成一定的波動。”

    二期投資動作不斷

    隨著大基金一期密集發布擬減持公告，記者注意到，與此同時，大基金二期目前正處于全面投資階段。公開資料顯示，截至目前，國家大基金二期公開投資的項目已超過20個，總投資金額達數百億元。

    2023年以來，大基金二期已公開兩筆大手筆投資。今年1月，國內晶圓大廠華虹半導體在港交所發布公告稱，國家集成電路產業基金二期出資11.70億美元與其以及子公司、無錫市設立合營企業，共同布局晶圓業務。

    隨后，芯片存儲企業長江存儲股東結構亦發生變更，新增大基金二期、長江產業投資集團有限公司及湖北長晟發展有限責任公司等股東。其中，天眼查顯示，大基金二期認繳出資128.87億元，最新持股比例達12.24%。

    據中信證券統計，在制造領域投資晶圓制造（包括晶圓廠、IDM垂直整合制造、存儲）環節，大基金二期先后投資了長江存儲二期，中芯國際及公司旗下中芯南方、中芯北方、中芯深圳、中芯東方，長鑫存儲母公司睿力集成，華潤微旗下潤西微電子（重慶）有限公司，富芯半導體，士蘭微（旗下士蘭集科）等。

    二級市場方面，根據A股上市公司披露的2022年前三季度業績報告，大基金二期出現在中微公司、滬硅產業、燦勤科技、思特威、中芯國際等多家公司前十大股東名單中。

    中信證券在近期研報中表示，大基金二期會繼續承接一期的芯片產業鏈，提升設備與材料領域的投資比重，同時積極響應國家戰略和新興行業發展規劃，加大對下游應用端的投資，比如智能汽車、智能電網、人工智能、物聯網、5G等領域，以需求推動產業發展，爭取實現國內集成電路產業的技術創新。

    CIC灼識咨詢合伙人趙曉馬向《證券日報》記者表示：“得益于市場對于半導體產業以及自主可控戰略的信心，國家對半導體行業的重視程度前所未有。以EDA為代表，作為半導體領域的最高杠桿，以不過一百多億美金的產值，撬動下游近六千億元的集成電路市場以及數萬億元的電子產業。另外，基于供應鏈安全的考慮，產業界也在積極投入，這些也是市場信心的來源之一。”

（編輯 袁元）